我国中小企业的融资问题分析(学士学位论文)
参考来源:网络 作者:秩名 更新时间:2016年04月24日 20时01分
  指导老师:肖传滨
  内容摘要:改革开放以来,中小企业对国民经济的贡献率不断提高。中小企业在提供就业机会、丰富市场、技术创新、保持社会稳定、促进国民经济发展等方面正发挥着越来越重要的作用,已成为支撑经济增长的重要力量。但是由于企业自身不足、相关法律法规不完善等原因,中小企业融资难已经成为制约中小企业发展的“瓶颈”,因此,研究中小企业的融资问题具有重要的现实意义。
  本文旨在通过对中小企业融资现状和融资困难的原因进行分析,并在借鉴国外经验的基础上,结合我国国情,提出中小企业解决融资难问题的对策,以期对解决中小企业融资难起到一定的帮助。
  关键词:中小企业 融资困难 融资渠道
  Our country small and medium-sized enterprise financing problem analysis
  Abstract:Since reform and opening-up, the small and medium-sized enterprises’ contribution rate to national economy raises constantly. The small and medium-sized enterprises(SMEs) of our country take an important role in expanding employment, activating market, stabilizing society and promoting the development of national economy. However, difficulty of financing among SMEs is the “bottleneck” as related to the development. Therefore, the capital difficulty of our SMEs is more complicated; moreover, the importance of analyzing it can be seen.
  This article through to the small and medium-sized enterprise financing present situation and the reasons of the financing difficulties for analysis, and on the basis of the experience abroad, combining the situation of our country, the small and medium-sized enterprises to solve the problem of financing countermeasures, with a view to solve the financing difficulties of small and medium-sized enterprises to a certain extent help.
  Keywords: Small and medium-sized enterprises   Financing Difficulties   Financing Channels
  一、引言
  (一)研究背景
  随着经济全球化进程加快,市场竞争已日趋激烈,中小企业的发展问题已经成为了国际性的课题。从各国的经济发展现状来看,中小企业在国民经济中具有不可替代、不可忽视的作用,高度重视及大力支持中小企业的发展已成为一种国际惯例。但是由于中小企业自身的特点和信息不对称等原因,中小企业发展正在面临着融资难的困扰,已经严重制约了中小企业的发展及其作用的发挥。
  改革开放多年以来,我国中小企业在稳定经济、吸纳就业、调整经济结构等方面发挥了越来越重要的作用。有数据显示,目前我国中小企业数量已经超过4000万家,占全部企业总数的99%,工业生产总值占全部工业生产总值的60%以上,上缴利税占比超过50%,提供的就业机会约占全国社会就业机会的75%,约80%的新增就业人口是由中小企业吸收的。由此可见,我国中小企业对国民经济的贡献是巨大的,特别是其在增加就业、维护社会稳定等方面具有很强的外部性,同时还可以促进企业积极改善其经营及技术,实现社会的专业化协作,满足人们的个性化需求,但是对于中小企业的融资难的问题仍未得到妥善解决。尽管我国政府已经出台了一系列帮扶中小企业发展的措施,但是总体上还是缺乏一套完整而又稳定的中小企业融资体系来运作及支持。解决中小企业融资难的问题是一个长期而又复杂的系统性工作,需要政府、金融机构、企业及社会各方面共同参与,通过借鉴有关国家和地区中小企业融资的先进经验及作法,进一步健全和完善富有效率、充分竞争及多元化的中小企业融资体系。
  (二)研究意义
  从理论意义上看,现实问题的解决往往需要一定的理论作为依据。从理论层面上看,在一定的约束条件下,寻求融资成本最小化是实现企业价值最大化目标的一个重要方面,因此融资对于现代企业的发展非常重要。同时中小企业的成立及发展也要有良好的融资环境给予支持。现代融资理论包括MM理论、融资顺序理论、金融成长周期理论等都对企业的融资方式给出了较好地解释与建议。通过对这些现代融资理论的梳理,我们可以寻找到建立与中小企业融资需求相适应的风险约束机制的途径。本文基于已有的研究成果,针对目前我国的新情况及新问题,在借鉴发达国家和地区先进经验的基础上,探析现阶段我国中小企业融资中存在的问题并给予对策建议,希望以此能丰富并活跃此领域的相关理论研究。
  从现实意义上看,企业的主题始终是生存与发展,中小企业在其发展过程中面临着许多问题,例如技术创新问题、品牌问题、人力资源问题等,其中融资难是最为严重和迫切需要解决的问题。融资问题无疑是贯穿了现阶段我国中小企业发展的各个阶段,对企业是否能良性发展具有很重要的战略性意义,所以,解决中小企业的融资问题,化解企业由此而导致的生存危机,走出发展困境,需要我们寻找到解决这一问题的方法及途径。中小企业已经占据着我国国民经济的半壁江山,在缓解就业压力和促进技术创新等方面作出了重大贡献,因此,解决中小企业融资难的问题,破解其在发展中面临的难题,最大限度发挥中小企业的积极作用,对我国国民经济的积极平稳发展和快速腾飞具有重要意义。
  (三)研究方法和目的
  本文的定位是应用研究,以我国中小企业现有的融资问题为研究对象,力求将理论与实际相结合,运用举例、文献、比较等研究方法,结合所学知识从多角度分析我国中小企业现有的融资问题,将那些有代表性及普遍性的中小企业融资理论和模式综合起来,提出解决我国中小企业融资困难的建议,使研究成果在一定程度上的具有应用价值和创新性。
  分析当前我国中小企业融资存在的问题,以及造就我国中小企业融资难现象的原因,借鉴其他国家在解决中小企业融资问题方面的经验,在我们现有的专家及学者的研究基础上,结合我国中小企业在融资方面的实际情况,探析解决我国中小企业融资难问题的措施,以拓宽我国中小企业融资渠道,提高其融资能力,促进中小企业的良性发展。
  二、我国中小企业的相关概述
  (一)中小企业的基本概念
  中小企业是与所处行业的大企业相比人员规模、资产规模与经营规模都比较小的经济单位。
  (二)中小企业的界定标准
2011年6月18日,工业和信息化部、国家统计局、国家发展和改革委员会、财政部联合印发了《关于印发中小企业划型标准规定的通知》,根据《中华人民共和国中小企业促进法》和《国务院关于进一步促进中小企业发展的若干意见》(国发[2009]36号),制定界定标准。中小企业划分为中型、小型、微型三种类型,具体标准根据企业从业人员、营业收入、资产总额等指标,结合行业特点制定。
1.工业。从业人员1000人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员300人及以上,且营业收入2000万元及以上的为中型企业;从业人员20人及以上,且营业收入300万元及以上的为小型企业;从业人员20人以下或营业收入300万元以下的为微型企业。
2.建筑业。营业收入80000万元以下或资产总额80000万元以下的为中小微型企业。其中,营业收入6000万元及以上,且资产总额5000万元及以上的为中型企业;营业收入300万元及以上,且资产总额300万元及以上的为小型企业;营业收入300万元以下或资产总额300万元以下的为微型企业。
3.批发业。从业人员200人以下或营业收入40000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员20人及以上,且营业收入5000万元及以上的为中型企业;从业人员5人及以上,且营业收入1000万元及以上的为小型企业;从业人员5人以下或营业收入1000万元以下的为微型企业。
4.零售业。从业人员300人以下或营业收入20000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员50人及以上,且营业收入500万元及以上的为中型企业;从业人员10人及以上,且营业收入100万元及以上的为小型企业;从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
5.交通运输业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员300人及以上,且营业收入3000万元及以上的为中型企业;从业人员20人及以上,且营业收入200万元及以上的为小型企业;从业人员20人以下或营业收入200万元以下的为微型企业。
6.邮政业。从业人员1000人以下或营业收入30000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员300人及以上,且营业收入2000万元及以上的为中型企业;从业人员20人及以上,且营业收入100万元及以上的为小型企业;从业人员20人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
7.住宿业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员100人及以上,且营业收入2000万元及以上的为中型企业;从业人员10人及以上,且营业收入100万元及以上的为小型企业;从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
8.餐饮业。从业人员300人以下或营业收入10000万元以下的为中小微型企业。其中,从业人员100人及以上,且营业收入2000万元及以上的为中型企业;从业人员10人及以上,且营业收入100万元及以上的为小型企业;从业人员10人以下或营业收入100万元以下的为微型企业。
(三)融资的特点及融资方式
我国中小企业多分为非国有企业及地区性企业,因此其市场进入门槛比较低,经营规模也比较小,但是其灵活性高。与大企业相比,中小企业在管理上较落后,有着管理规范性差,信息公开度不高等缺点。在资金结构方面,中小企业自有资金偏少,负债也比较多,而且信用与抵押担保的基础也明显逊于大型企业,这些自身的特点决定了中小企业的融资活动具有明显不同于大型企业的特点。
中小企业的融资特点主要有:
1.资金需求量较少,但是需求比较急且次数比较频繁。中小企业因其经营规模较小、经营灵活度较高及产品市场局限于所处区域等原因,对资金的需求也较小,融资期限比较短,但是其融资的频率较高。
2.自有资本较少,通过抵押担保获得资金有难度。这主要是与它们的起步和发展背景等有关,中小企业最早大多是由租赁场地与机器设备起步,自身投入的资金并不多,缺乏拥有独立所有权的不动产等资产作为其抵押品。
3.融资方式多以借贷为主。由于受到资产规模及盈利能力等条件的限制,中小企业不是通过有效股票与债券等融资方式,更倾向于民间融资方式进行融资。
4.往往管理不规范,存在信息不对称问题,并且经营风险也比大企业要高。
中小企业的融资渠道主要有:
1.内源融资,它主要包括内源性权益资本筹集及内源性借入资本筹集两种,具体形式包括:向亲友借贷的资金、业主自有资金及企业开设后积累的资金等。
2.外源融资,它包括间接融资及直接融资两种形式:间接融资是指以银行、信用社等金融机构为中介的融资,包括各种短期贷款、中长期贷款等;直接融资是指以股票和债券形式公开向社会募集资金以及向租赁公司通过办理融资租赁的方式融通的资金,此外还包括政府政策支持、政策性金融机构融资等。
三、我国中小企业融资的现状
近些年来,由于中小企业在我国经济中发挥着不可替代的作用,国家已经开始重视中小企业的发展,对中小企业采取了许多优惠政策,但是中小企业的大力发展仍面临诸多因素的制约和阻碍,其中融资难是制约中小企业发展的关键所在。
众所周知,企业的强有力发展需要稳定的融资渠道。虽说中小企业可以创造盈利,可以通过自身积累来为企业提供发展资金,但是由于自身的特点,这些资金往往是薄弱的,对企业来说是杯水车薪。
中小企业的发展资金主要是来自外部融资。具体主要体现是:
1.中小企业可以通过发行股票或债券获得少量资金。尽管有国家的相关政策支持,但是由于我国证券行业的审批繁冗,门槛较高,使得企业通过发行股票或债券融资困难重重,并且中小企业通过发行股票或债券也只能获得一小部分的资金,并不能满足企业的需求。
2.中小企业通过银行贷款获取少量资金。目前,大多数中小企业倾向于向银行贷款,截至2009年6月末,我国银行业金融机构为境内中小企业银行贷款的余额为12.52万亿元,占企业贷款余额的53.7%。但是由于银行与企业之间由于信息不对称,惧怕中小企业的恶意骗、逃、废贷款,使银行形成大量不良贷款等因素。出于风险的考虑,银行往往会对中小企业慎贷,甚至免贷,真正能从银行获取的资金很少。
3.中小企业通过非正规渠道的民间借贷获得大量融资。有数据显示,中小企业真正从银行得到的借款,仅占银行放贷总数的20%。面对这样尴尬的局面,中小企业只能通过民间借贷进行非正规渠道的融资,这些融资大多利率过高,不合法。企业为了发展只能通过高利贷获取资金,这样就使得中小企业的负担愈来愈重,甚至于倒闭。自去年以来,温州地区频频出现老板欠款出逃事件。在这些老板“跑路”的背后,都牵扯到了高利贷、担保。据了解,温州目前民间借贷的利率水平已超过历史最高值,一般月息是2到6分,有的高达1角,甚至1角5,年利率高达180%。而在温州企业以中小企业为主,大多数中小企业的毛利润不会超过10%,一般在3%至5%,借高利贷很容易把企业陷入泥潭逼上绝路。民间借贷虽为一些中小企业解决了燃眉之急,但它的高利率加大了企业融资成本,同时也潜伏着巨大的风险,一旦某个环节出了问题,不仅资金难归,甚至引起突发事件,造成严重的社会影响。
通过以上分析,现当今,介于我国中小企业的特点和所存在的风险,中小企业普遍存在着融资难的现状。
四、中国中小企业融资困难的原因分析
(一)中小企业融资难的内部原因分析
1.中小企业融资能力弱、资信程度不高,影响银行的积极性
我国中小企业生产经营规模普遍较小,生产设备陈旧,技术落后,创新能力较差,实力较弱,抵抗市场风险的能力不强,偿债能力较差,普遍存在生产资金短缺和缺乏可供抵押的资产。另一方面,一些中小企业在改制过程中屡有逃费、悬空银行债务现象发生。由于中小企业这些自身存在的不足,使得他们的资信程度普遍不高。
2.中小企业经营管理水平
中小企业经营管理水平的低下,缺乏规范化的财务会计信息核算与披露机制,使得财务会计信息不真实,银行与企业间信息严重不对称,最终造成银行无法了解企业的真实财务状况。银行与企业经过一系列的博弈后,就会出现一种劣势企业挤压优势企业的“逆向选择”:经营良好的企业因为担心不确定的因素导致不能按时偿还银行贷款而失去企业的控制权,不愿与银行签订贷款合同;而业绩差的企业,不怕失去企业的控制权,所以与银行签订贷款合同的往往是陷入困境的企业。信息不对称的结果便是,在银行的信贷比例中,中小企业的比重非常之小。
3.信用观念淡薄
我国中小企业信用等级普遍偏低,不注重自身形象的维护。一些中小企业通过恶意骗、逃、废贷款,使银行形成了大量不良贷款,影响了银行与中小企业的关系,严重损伤了银行贷款积极性,考虑到资金的安全性也不敢轻易放贷。再加上中小企业的贷款额度又非常小,商业银行所能得到的贷款利息相应很少,就更不愿意耗费大量人力、物力和财力去调查中小企业的财务和信用状况,这就直接导致中小企业很难获得信用贷款。
4.抵押式担保能力不足
为了防范信贷资金风险,我国银行基本不对中小企业发放信用贷款,仅发放抵押贷款。现行的不动产抵押担保贷款存在诸多不合理性,中小企业要获得贷款必须有可靠的担保单位和抵押物,而大部分中小企业的生产经营规模小,有限的资金主要用于维持正常运转,对厂房、设备的投入并不多,不能提供有效的抵押式担保。尤其是一些民营高科技企业在物业方面投入比重很小,很难通过抵押获得需要的贷款额。另外,很多银行在不动产抵押的各个环节收费要求很高,并且标准不一致,这无疑是增加了企业额外负担。从担保贷款来看,由于中小企业自身资信较差,效益好的单位不愿意为其担保,而一般企业作为担保银行又不认可,从而导致银行对中小企业贷款抵押率较低,使得中小企业通过抵押实际得到的贷款数额相对较小。
(二)中小企业融资难的外部原因分析
1.对中小企业的信用歧视。长期以来,我国商业银行对大企业有偏好性的贷款追逐,而对中小企业存在着一定程度的贷款歧视。首先,对中小企业贷款,其成本明显高于大企业。由于中小企业贷款的数额较小,且贷款频率,导致贷款程序的成本高于大企业相同规模的贷款。其次,信息的不对称,主要是中小企业和银行之间存在信息不对称的情况。中小企业的信息大都是不公开、不透明的,未建立良好的信息公开制度。所以,银行缺乏对中小企业经营与财务状况等信息的真实了解。两者之间的不对称,使得商业银行更倾向于在规模、财务、经营等各方面都比较了解大型企业,从而避免银行自身承受较大的风险。
2.企业的信用认证和担保体系不健全。中小企业在信用认证方面,还存在着一定的不足,而信用担保行业的发展,并不能满足企业在发展过程中资金方面的需求和信用上的要求。同时,国家设立的中小企业的信用担保机构在后续资金的补偿上,也呈现出缺乏的状态。而民营的担保机构,只能独自承担风险,不能与银行共同承担风险。此外,相关法律也存在缺失和不完善,特别是与信用担保行业相关的法律。法律的不完善对信用担保机构的政策、规范的发展造成严重的影响。
3.法律法规与管理机构不健全,缺乏政策支持。长久以来,我国相关部门并没有对中小企业的金融支持的重要做出清晰地认识,在制定中小企业各项法律法规、合理设置管理机构等方面都有明显不足。到目前为止,还没有一部完整的关于中小企业的法律法规,尤其关于如何有效融资的法规还是一项空白,现有的法律法规还不能很好的为中小企业发展和保障中小企业融资顺畅提供服务。此外,我国还未成立专门的中小企业管理机构来负责中小企业政策的制定和实施。
4.政府对中小企业的扶持力度有限。虽然近年来政府对中小企业的扶持力度有所改善,但是很多政策措施并没有从根本上解决中小企业融资困难的问题,并且国家在对待国有大企业与中小企业的政策方面还是有所区别。另一方面,国家对中小企业进入资本市场融资的相关优惠政策偏少,这些法律上的硬性规定将阻碍了中小企业在资本市场上融资。再加上基金组织等其他形式的融资尚不成熟,也使中小企业的融资渠道不宽。
5.金融危机因素。进入2008年以来,宏观经济环境中通货膨胀的出现使得中小企业对资金的需求急剧增长,为了应对通货膨胀,国家出台的反通货膨胀的各种紧缩的货币政策使得货币市场上资金的流动性下降,货币市场上资金供应量不足,中小企业融资结构被打破,中小企业的融资环境进一步恶劣。宏观经济环境使得中小企业融资渠道进一步狭窄,融资能力进一步低下,各行各业的中小企业在复杂的经济环境中不得不选择战略扩张来寻求企业的生存和发展,战略扩张需要资金的支持,资金主要源于银行等金融机构的贷款,中小企业盲目的大规模贷款以及盲目选择不适合自身发展的银行与其合作等等原因,都使得中小企业的发展遇到阻碍,资金链的断裂往往成为中小企业破产的主要原因。
五、国外中小企业融资模式对我国的借鉴意义
(一)部分国外中小企业的融资状况
1.美国
美国目前共有两千多万家中小企业,约占全美企业总数的99%,它是美国经济中最具活力及最具创造力的部分,被美国政府视为“美国经济的脊梁”。美国政府为此采取了一系列的金融政策来扶持中小企业的发展。
(1)法律支持。美国政府对中小企业的扶持都是在以中小企业法为主体的法律框架下进行的,体现了自由市场制度和合理的国家调节的有机结合。1953年美国出台了《中小企业法》和《中小企业融资法》,与《反托拉斯法》、《管理制度缓和法》等法律共同构成了保护中小企业的基本法律制度,奠定了扶持中小企业发展的政策基础。20世纪七八十年代又制定了《中小企业政策法》、《扩大中小企业输出法》、《中小企业投资奖励法》、《中小企业资本形成法》、《小企业创新法》等八项与中小企业有关的法律,形成了一系列完整的扶持中小企业的法律体系。
(2)机构支持。20世纪40年代,美国就开始设立扶持中小企业发展的官方机构。一是国会和白宫的机构。二是联邦机构,联邦机构主要通过担保、加强信用等措施,鼓励或发动金融机构向中小企业发放贷款或直接进行风险投资。其主要融资渠道为“三个计划”:贷款计划、小企业投资公司(SBIC)计划和赈灾援助计划。
贷款计划主要包括4个方面:一是贷款担保计划,是联邦机构为中小企业从商业借贷机构获得最高不超过100万美元的短期或长期贷款提供约75%的政府信用担保,囊括从流动资本到出口资金方面的多种贷款产品。二是少数民族和妇女所办中小企业的贷款担保。三是少量的类似“快速车道”贷款担保。对中小企业急需的少数“快速”贷款提供50%额度比重的担保。四是出口及国际贸易企业的贷款担保。
小企业投资公司(SBIC)计划是联邦机构向成长型公司提供风险投资的首要方式。赈灾援助计划是联邦机构针对非农业受灾的私人机构进行长期融资修复性援助的主要项目。
(3)融资支持。为解决中小企业的直接融资问题,1971年美国证券经济商协会开辟了“第二板块”——纳斯达克股票交易市场,对中小企业尤其是高新技术企业提供了直接的融资渠道,90%以上的成长型的公司都在该市场上市。像微软、戴尔、亚马逊、英特尔、苹果等大企业,都是在纳斯达克资金的支持下,由名不见经传的中小企业发展为跨国巨头的。商业银行为中小企业提供融资时,采取的是配合联邦机构的战略或金融体系中其他机构的战略,在联邦机构担保下为没有外部融资资源的中小企业提供融资。
(4)信用担保体系建设。完善的社会信用和担保体系,为美国中小企业的发展提供了坚强的保证和依托,美国现已形成了比较完整的信用框架体系。信用管理的相关法律框架是以《公平信用报告法》为核心的一系列法律。在美国的信用管理的相关法律中,直接规范的目标都集中在规范授信、平等授信、保护个人隐私等方面。因此,金融机构、消费者资信调查、商账追授、贷款发还等行业和行为受到了直接和明确的法律规范与约束,为中小企业发展创造了良好的外部环境。
与此同时,美国形成了三套中小企业信用担保体系:美国联邦中小企业总署运作的全国性中小企业信用担保体系、地方政府操作的区域性专业担保体系及区域性中小企业担保体系。
2.日本
从上个世纪60年代到80年代,日本制造业经历了几次成功地转型。这与政府对中小企业融资的政策扶持有密切联系。日本政府积极支持中小企业的发展,形成了政策性金融与民间金融相结合的多渠道融资模式。
(1)政策性金融系统
日本对中小企业的贷款帮助以政策性融资机构为主,向中小企业提供优惠贷款。日本政府分别设立了国民金融公库、工商组合金融公库、中小企业金融公库三大政策性金融机构,专门为中小企业提供低于市场利率的贷款。
(2)民间金融机构
除政府金融机构外,民间金融机构是中小企业获得资金的重要来源。日本的民间金融机构有2000多家,包括第二地方银行、信用公库及其联合会、劳动公库及其联合会,主要给其会员中小企业和所在地中小企业提供贷款。民间金融机构在向中小企业融资时,得到了包括政策性金融公库多方面的支持。
(3)多渠道的直接融资方式
日本在1963年就建立了柜台交易市场,鼓励中小企业面向社会融资。上世纪90年代又创立了创业板市场,扶持高新技术型中小企业的发展,支持中小企业进入资本市场获取资金。此外,中小企业投资育成公司也对中小企业的技术研发、科技成果的转化等提供风险投资业务。
3.英国
英国政府把发展中小企业作为经济战略重点之一,并在法律保障、金融支持、创业意识和人员培训、产品销售、出口和对外投资等各个环节对中小企业给予支持。
(1)管理机构。在贸易部设立中小企业管理局,由专任全国中小企业工业大臣负责该局工作,负责协调政府部门间对中小企业的具体政策;成立“全英工业联合会”并下设“中小企业委员会”和“中小企业管理和发展工作组”,指导协调全英中小企业的发展工作;设立小企业人员培训中心,在全国各地成立中小企业管理和咨询机构为中小企业服务。
(2)融资政策。针对中小企业资金、规模难于符合一板市场要求的情况,英国开通了二板市场和三板市场为高新成长型中小企业融资。英国政府于1981年推出英国小企业贷款担保计划(SFLG),该计划一大特点是,贷款条件较为宽松,目的是通过政府贷款担保的方式促进中小企业的发展。
(二)国外中小企业融资经验对我国的启示
显而易见,创造一个富有效率的、充分竞争的金融体系,辅之以必要的政策扶持和引导,是从根本上改善中小企业融资的基本经验。以邻为镜,以上为促进我国中小企业的发展提供了一些启示:
1.完善法律体系,为支持中小企业融资提供法律保障
俗话说“没有规矩难以成方圆”,建立健全的中小企业法律体系,可以为中小企业融资提供良好法律的支持及援助,也为其发展创造公平的竞争环境。
2.设立专门机构,为支持中小企业融资提供组织保证
根据有关法律制定和实施中小企业的扶持政策和计划,从政府的角度向中小企业提供其所需的各种信息,协助社会化服务机构给予中小企业各种支持,是非常必要的措施。
3.制定相关政策,为支持中小企业融资提供资金资助
政府通过贷款援助、信用担保、财政补贴、税收优惠等方式对中小企业融资给予特殊的支持,具有非常重要的引导作用。
(1)给予中小企业财政援助。财政援助是政府根据为使中小企业在国民经济及社会的某些方面充分发挥作用的目标制定各种扶持政策和资金援助计划。一般说来,政府的财政援助是有限的,而且是非普遍的,其功能在于引导,但可以鲜明地体现政府意图,主要包括财政补贴、贴息贷款和政府优惠贷款等。
(2)提供多种形式的信用担保。政府可以采用担保引导的形式,为中小企业融资增加一份筹码,也为中小企业融资增加一个必要的补充环节。
(3)实行税收优惠政策。税收优惠是对中小企业采取的最直接的资金援助方式。各国通常采取降低税率、税收减免、提高税收起征点、提高固定资产折旧率等措施减轻中小企业税收负担,增强中小企业的资金积累能力。实行税收优惠对中小企业的生存发展有着重要的意义。
4.健全金融体系,为支持中小企业融资提供便利条件
由政府投资或帮助建立专门为中小企业提供金融支持的政策性金融机构,以此为中心,逐步形成完整的支持中小企业融资的机构体系,包括政策性融资机构、担保机构、风险投资基金和多元化、多层次的证券市场体系,是中小企业顺利融资的保证。
六、解决中国中小企业融资困难的对策建议
(一)提高我国中小企业自身素质
中小企业的一些固有特点影响了其对资金的吸引力。中小企业要提高对资金吸引力,就必须克服自身的一些缺点,及时进行技术改造,加快产品的升级换代,建立多元产品结构,提高自身市场竞争力。同时,要按照国家统一的财务制度要求,建立健全规范的企业财务管理制度,按照会计准则要求编制财务报表,保证会计资料的真实性、完整性。扩大对财务信息的披露范围,使财务信息的相关主体都能了解该信息,提高企业财务信息透明度。从而赢得银行对其管理水平和持续发展能力的认可,以提高中小企业自身的融资能力。
(二)建立和完善中小企业信用担保体系
信用担保,是指由专门机构提供制度化的保证。解决我国中小企业融资难问题的基本途径在于,从外部引进市场化的资源配置机制,建立起多层次、多渠道、全方位、高效率的中小企业融资体系。我国中小企业信用担保体系要尽快实行现代企业制度,拓展业务品种、加强人员储备和培训,实现有效的信用担保风险管理,从法律、信用、监管等多方面,加强信用担保的外部环境建设。针对中小企业信用担保公司目前面临的困境,建议政府部门:(1)要加大对中小企业信用担保的扶持力度。除了给予一定的税收优惠政策、增拨一定的启动资金外,还应在财政预算中安排补偿资金,建立紧急补偿机制。(2)要协同各级人民银行加强信用担保机构与各金融机构之间的协调工作。诸如担保贷款的放大倍数、风险分摊比例、违约责任等。(3)要督促信用担保机构加强内部管理。建立健全担保业务事前调查、事中审查、事后检查的“三查”制度和调查与审批分离制度。
目前我国的信用担保体制发展的还不成熟,虽有各类中小企业担保机构3700多家,且担保总额接近2000亿元,累计为中小企业提供1.35万亿元贷款,但仍不能有效满足中小企业的担保需求,并且存在很多问题,例如担保费用较高,手续复杂,对企业自身条件要求较高等。一方面,政府要加强对信用担保机构的管理和监督,简化担保手续,放宽担保条件,逐步推进信用担保体系的市场化和规范化;另一方面,还要建立起一批适应中小企业融资的信用担保机构。
(三)加强法规建设,加大政府对中小企业扶持力度
1.构建完善的法律保障体系
加快有关中小企业信贷制度的立法。应尽快指定有关部门组织制定有关中小企业贷款的法律或规定。首先,要划分中小企业的分类标准,明确中小企业的界定。其次,要明确各类金融机构在中小企业信贷制度中的作用和功能,制定中小企业贷款的具体管理方法和鼓励措施。再次,要落实政府支持中小企业贷款的财政资金渠道、执行机构及管理办法。
2.加大政府扶持力度,建立政府专项基金
中小企业的发展从来都离不开政府的支持与扶植,政府可以通过以下措施对中小企业进行帮助:第一,实行税收优惠。我国政府可以借鉴国外做法,对中小企业采取税收优惠政策,如降低税率、提高税收起征点、税收减免、加速固定资产折旧等,以补充其发展资金。第二,加快构建多主体、多层次、全方位的社会化服务体系,切实帮助中小企业找准产品、找准市场,提高中小企业对市场的应变能力。第三,地方政府也可以建立民营中小企业发展基金,拿出专项资金重点用于支持中小企业的创办、中小企业技术创新和服务体系建设。另外,政府可通过就业补贴、研究与开发补贴等形式给予中小企业资金扶持,还可以设立产业投资基金和风险投资基金。
(四)发展和完善中小金融机构体系
以四大国有商业银行和股市为核心的金融结构,并不能最大限度地支持中国经济发展。当前中国金融体系的改革,除了要解决现有银行的呆坏账和资本市场的泡沫及过度投机等问题外,中小企业融资难这一问题也需要得到重视。由于信息和交易成本的问题,中小企业成本最低的金融服务来自中小金融机构。一些经济学者认为不同的金融机构给不同规模的企业提供金融服务的成本和效率是不一样的,大力发展和完善中小金融机构是解决我国中小企业融资难问题的根本出路。因此,从发展的角度看,中国应建立以中小金融机构为主的金融体系。
(五)开辟新的融资方式,拓展融资渠道
要逐步放宽中小企业特别是高新技术企业直接发行债券、股票的条件。进一步推进股票、债券上市的审批制过度为核准制的改革。加快构建我国健全的股票、债券柜台交易市场体系。并选择有条件的中心城市进行企业法人间的中小企业产权交易试点,通过产权交易市场为中小企业融资提供条件。同时引导、推动并规范中小企业通过合资、合作、产权出让等方式利用外资进行改组改造。
1.依法设立多层次的资本市场
建立多层次资本市场有利于通过多元化的渠道促进储蓄向投资转化,降低金融系统风险。对此,一方面要积极发展企业债券市场和长期票据市场,丰富资本市场的交易品种。同时要制定并执行股票市场统一的上市标准,消除中小企业在主板市场上市融资的歧视性待遇,加大中小企业通过股票市场直接融资的力度。
2.新的渠道拓展——融资租赁
从国际上的情况来看,融资租赁也是仅次于银行贷款的第2大融资方式。发展融资租赁作为解决中小企业融资问题的新渠道。
融资租赁融资的优点在于:
(1)限制条件少:与发行股票、债券或通过银行借款等方式相比,受到企业规模、信用等级、担保条件等方面的限制较少,能使中小企业保持技术及设备的先进性,提高产品竞争力;
(2)融资风险小:由于租赁期内设备所有权属于出租人,租赁期到期时承租人有购买或归还租赁设备的选择权,设备过时的风险由出租人承担,有效规避了设备的无形损耗风险。中小企业出现经营不善无力交付租金时,出租人只能收回设备。与债务融资下的破产清算相比,融资租赁融资的财务风险更小;
(3)保持中小企业财务的合理性与安全性:融资租赁避免了流动资金的一次性过多占用,增强了中小企业资金的流动性;
(4)能够产生杠杆效应:按照我国税法的规定,租赁设备的折旧由承租人提取,承租人支付的租金中所包含的利息和手续费均可从税前扣除,从而使承租人得到了减税的好处。
七、结论
综上所述,提高企业自身素质,深化制度改革,加强企业管理,提高产品科技含量,增强创新能力,是中小企业发展壮大的必然选择;加快完善我国中小企业的制度建设,为我国中小企业提供一个公平而又公正的竞争环境,是我国中小企业生存发展的必要条件。我国中小企业融资难问题,应当以现代观点去分析解决它,不要仅从金融机构的角度寻找对策,还要加大国家政策的扶持力度。根据实际情况,拿出具体的可操作性措施加以实施。那么这一问题将会得到良好的解决。
总之,中小企业的融资难问题是我国社会主义市场经济的高速发展中的必经之路,随着我国法制建设及经济体制的逐步完善,金融市场开放程度的深入,我国中小企业的融资有着光明的前景和未来,中小企业也必将达到一个新的发展境界,并在社会主义现代化建设中发挥越来越重要的作用。
参考文献:
[1]于维洋,刘岩.我国中小企业发展中存在的问题及对策[J].中国科技信息,2008.
[2]何雯君.我国中小企业融资难的成因及其治理对策[J].杭州:杭州商学院,2008.
[3]宿静.我国中小企业融资问题与对策[M].经济师,2008.
[4]刘建勇.我国中小企业融资结构研究综述[J].生产力研究,2009(4).
[5]耿宏宇.我国中小企业融资难的原因和对策研究[J],2009.
[6]成丹.我国中小企业融资现状及建议[J].财会通讯,2009.
[7]杨宗昌,田高良.浅析中小企业融资难的原因与对策[J].西安:西安交通大学会计学院,2009.
[8]林云志.国际金融危机下的中小企业融资问题研究[p].福建师范大学,2009.
[9]宋保胜.中小企业融资难问题及对策[M].财税与会计,2009.
[10]倪冰莉,李丹.中小企业在正规和非正规金融市场融资的理论研究叨.金融理论与实践,2009(10).
[11]马琛斌.试论中小企业的融资方式[J].山西财经大学学报,2009(1).
[12]刘永利.我国中小企业融资问题研究.河北大学,2009(5).
[13]胡海峰,罗惠良.多层次资本市场建设的国际经验及启示[J].中国高新区,2010(4).
[14]黄亚静.金融危机下我国中小企业融资困境的研究[M].对外经济贸易大学,2010.
[15]黄孟复.中国小企业融资状况调查.中国财政经济出版社,2010.
[16]熊泽森.中小企业信贷融资制度创新研究.中国金融出版社,2010.
[17]刘爱针.中小企业融资问题及对策研究,2010年.
[18]曹凤岐.解决问题发展多层次资本市场[J].资本市场.2010(1).
致谢
四年寒窗,所收获的不仅仅是愈加丰厚的知识,更重要的是在阅读和实践中所培养的思维方式、表达能力和广阔视野。很庆幸这些年来我遇到了许多良师益友,无论存学习上还是生活上还是都给予了我无私的帮助和热心的照顾,让我在诸多方面都有所成长。感恩之情难以用语言量度,谨以最朴实的话语致以最崇高的敬意。
本文是在导师肖传滨先生的悉心指导和严格要求下完成的,他的严谨细致、一丝不苟的作风一直是我工作、学习中的榜样;他的循循善诱的教导和不拘一格的思路给予我无尽的启迪。这篇论文的每个实验细节和每个数据,都离不开他的细心指导。在此,我谨向肖传滨先生致以崇高的敬意和衷心的感谢!
  我要感谢我的室友们,是你们和我共同维系着彼此之间兄弟般的感情,维系着寝室那份家的融洽。四年了,仿佛就在昨天。相处的时间虽然短,但咱都是630的,永远不能忘记!今后大家各奔前程,大家珍重。但愿离开我们寝室的人永远开开心心。
感谢曾经教授过我的老师们,谢望礼老师、谢爱萍老师、匡文婷老师、罗春鹏老师、陈明军老师、宋慧琳老师等,这几年你们都给予了我很大的精神帮助,再次衷心的感谢你们。
要感谢的人太多,难以一一尽述,再次真诚的道声谢谢!
最后,我要感谢养育我的父母!他们始终给予我最大的支持并倾注全部心血!
在论文即将完成之际,我的心情无法平静,从不知道毕业论文怎么写,到开始进入课题到论文的完成,有多少可敬的师长、同学、朋友给了我无言的帮助,在这里请接受我诚挚的谢意!
2012年5月15日
关注更多内容请进入【 < 咔咔百科网 > 生活百科 > 参考资料 > 综合资料 > 】频道